Возможные типы облигаций и их рыночная оценка

Облигация – это разновидность долговых ценных бумаг, по которой ее владелец может получить в заранее заданный срок ее номинальную стоимость и проценты, если речь идет о процентной облигации.

Типы облигаций

В зависимости от классификационных признаков выделяют следующие типы облигаций.

По эмитентам облигации делятся на:

  • государственные;
  • муниципальные;
  • корпоративные.

Целью выпуска государственных является покрытие дефицита бюджета, такие ценные бумаги могут выпускаться органами местной и исполнительной власти, но гарантом обязательно выступает правительство.

Муниципальные облигации используются для финансирования различных проектов и программ. Их эмитентами выступают власти города, области, округа, штата и т.д.

Корпоративные бумаги выпускаются юридическими лицами (АО, ООО) для финансирования свой деятельности.

По сроку погашения (обращения) существуют облигации:

  • краткосрочные;
  • среднесрочные;
  • долгосрочные.

Оценка привлекательности такой бумаги как раз и ведется на основании ее срока. Со временем деньги обесцениваются, сегодняшняя стоимость облигации отличается от ее цены в будущем, чем больше срок погашения, тем выше разница. Хотя для достоверной оценки нужно учитывать и другие факторы.

У краткосрочных облигаций срок погашения составляет до 5 лет, у среднесрочных – от 5 до 12, у долгосрочных – от 12.

В зависимости от обеспеченности облигации бывают:

  • классические (обеспеченные);
  • необеспеченные.

Первые подразумевают наличие залога в виде имущества, их преимущество для держателя очевидно – он защищен от невыплаты стоимости облигации. Если эмитент был признан банкротом или неплатежеспособен, инвестор может претендовать на часть его собственности. Необеспеченные облигации такой гарантии не дают.

По типу дохода бывают облигации:

  • дисконтные;
  • купонные.

Дисконтные реализуются изначально по цене ниже номинальной, они не подкрепляются купонами. Доход в таком случае получается в виде разницы между стоимостью, за которую он приобрел облигации, и ценой, выплаченной ему эмитентом.

Купонные облигации приносят доход в виде процента, выплачиваемого в период владения данной ценной бумагой. По типу купона облигации бывают с фиксированной ставкой и плавающей. В первом случае ставка указывается при выпуске ценных бумаг, а во втором зависит от различных факторов: возможностей заемщика, ставок межбанковских кредитов и т.п.

В зависимости от объема прав владельца, облигации бывают:

  • конвертируемые;
  • неконвертируемые.

Их разница заключается в том, что при покупке первых держатель имеет право обменять их и купоны на акции или другие виды долговых инструментов эмитента, цена на которые обговаривается заранее.

remark.png

Разделы сайта

  • 1