Биржевые торги: как совершаются сделки?

По каким правилам действует механизм заключения сделок на бирже? В основном режиме торгов большинство бирж организуют торговлю по правилам двойного встречного аукциона. Эти правила очень просты.

Если в определенный момент в систему поступила заявка на продажу и заявка на покупку по одной ценной бумаге и цена покупки больше или равна цене продажи, автоматически фиксируется сделка.

Именно поэтому в биржевой системе не может быть такой ситуации, при которой цена лучшего предложения на покупку будет выше или совпадать с ценой лучшего предложения на продажу.

Биржевой стакан

Биржевой «стакан»

Что отображает биржевой «стакан»? Он показывает заявки на покупку и продажу. Биржевой «стакан» - это изменяемый в режиме реального времени список ордеров на покупку с одной стороны и на продажу с другой стороны.

Участнику торгов следует учитывать, что при подаче в торговую систему нескольких заявок  сделка будет зафиксирована по цене той заявки, которая попала в торговую систему раньше.

То есть, когда вы твердо решили покупать, вы можете указывать цену, немного отличающуюся от рыночной, для того, чтобы купить или продать бумаги даже в том случае, если кто-то успеет подать заявку в ту же сторону раньше.

Принцип ФИФО

Наконец, стоит иметь в виду, что на бирже заявки от разных клиентов по одной и той же цене агрегируются в стакане. 

Биржа суммирует объемы во всех заявках по одной и той же цене и показывает их в стакане единой строкой.

При этом существует определенная очередность исполнения таких агрегированных заявок – заявки, поступившие в систему раньше, будут использованы первыми (принцип ФИФО).

Лимитированные заявки

Биржевой стакан

Рассмотренные выше заявки называются лимитированными – в них вы указываете общее количество лотов конкретной ценной бумаги, которое хотите купить или продать, и цену.

Лимитированная заявка гарантирует, что вы продадите или купите не больше указанного количества ценных бумаг (может быть меньше!) по цене, не хуже указанной, это наиболее популярный тип заявок.

Проблема с лимитированной заявкой заключается в том, что никто не гарантирует ее исполнения. Ваша заявка может весь день простоять на бирже, и не найдется встречной заявки с подходящей ценой для того, чтобы была зафиксирована сделка.

Рыночные заявки

В случае если вы хотите купить или продать ценные бумагинемедленно по наилучшей доступной рыночной цене, вы можете использовать так называемую  рыночную заявку. В заявках такого типа указывается только количество ценных бумаг, которое вы хотите купить или продать.

Когда такая заявка попадает в систему, торговая система последовательно заключает сделки в порядке от лучшей цены к худшей до тех пор, пока не приобретен или продан весь требуемый объем.

Если рыночную заявку не удалось исполнить целиком, то в отличие от лимитированной заявки ее остаток не остается в системе, а просто исчезает.

Стоп-заявки

Существуют также стоп-заявки, представляющие собой специальный тип торговых заявок, которые не подаются в торговую систему немедленно.

Стоп-заявка имеет условие активации, лишь при выполнении которого она будет передана на биржу.

Пример стоп-заявки: «Купить 100 лотов Сбербанка по цене 80,50 в случае, если будет зарегистрирована хотя бы одна сделка по Сбербанку с ценой не ниже 80,25». Если цена Сбербанка достигнет 80,25 (будут зарегистрированы сделки по этой цене или выше), то следует выставить лимитированную заявку на покупку 100 лотов Сбербанка по цене 80,50 рубля за штуку.

Дополнительно ознакомьтесь с кратким видео о принципах отражения информации в биржевом «стакане»:

Комментарии  
#8 Алексей 16.10.2016 13:42
Для меня, как для человека, который планирует в ближайшее время прийти к финансовой независимости, статья очень познавательна. Считаю, что даже при использовании услуг брокеров, в механизмах сделок нужно разбираться самому. Это поможет избежать мошенничества от того же брокера и в перспективе может стать основой для крупных и выгодных сделок. Из нескольких прочитанных книг по инвестированию понял, как необходимо относиться к процессу игры на бирже, а на Вашем сайте буду набираться полезных практических приемов и изучать работу системы, спасибо!
#7 ddv5 25.07.2016 18:53
К сожалению, только сейчас начинаю вникать в механизм биржевых сделок.
#6 apple ipod 02.05.2016 18:47
Настроения рынка по информации из стакана котировок можно понять только для средне и низко волатильных инструментов. А когда цены скачут, то и объемы заявок постоянно меняются и уследить за ними визуально невозможно.
#5 Владимир 25.04.2016 16:33
Спасибо за подробные объяснения механизма совершения сделок на биржах, теперь базовый принцип и виды заявок стали стали мне понятны и картинка в голове сложилась.
Для себя решил что если когда-то и буду интересоваться заработком на бирже, обращусь к опытному трейдеру. А вообще я не люблю рисковать, поэтому держусь от бирж подальше :)
#4 Сергей 26.03.2016 12:32
Биржевой стакан не отображает всех операций, а только несколько верхних. Внизу же могут находиться значительные объёмы, которые могут развернуть рынок. Кстати, при помощи этого можно неплохо манипулировать рынком, не показывая объёмы, а ссылаясь на стакан. Так что вроде бы и инструмент, но весьма лукавый...
#3 RomaN2013 06.11.2015 19:30
В практическом плане биржевой стакан может быть полезен краткосрочным или среднесрочным трейдерам, скальперам, а также пипсовщикам.
Используя его они видят не только график с историческими ценами, но и реальные настроения рынка на данный момент.
В отличие от них крупные институциональные инвесторы им практически не пользуются из-за незначительности колебaний курса акций или спреда по сравнению с объёмами их операций.
#2 Екатерина Ясенская 07.10.2015 09:47
Статья написана достаточно подробно. Однако все равно рядовой гражданин сам не разберется во всех тонкостях этих инвестиционных инструментов. Поэтому самое верное дело - идти к профессиональному брокеру или вкладывать деньги в ДУ. Предварительно изучив рейтинги результативности.
#1 ipod touch 5 09.08.2015 09:19
У каждого свои предпочтения, но лучше все-таки уметь пользоваться всем арсеналом заявок, которые предлагает брокер. Хотя для инвесторов, которые вкладываются на длительный период достаточно просто исполнения рыночных заявок.
franklin.png

Разделы сайта

  • 1